本周郑糖难改弱势格局白糖周评利黄藤

本周郑糖难改弱势格局【白糖周评】

1．主要消息及影响

分类

类型

摘要

多空

影响周期

备注

外糖

ICE

周五，ICE10原糖涨0.53%至17.14美分/磅，周涨幅1%，3月合约涨0.54%至18.77美分/磅

多

短

短期糖价没有明显的单边行情。

LIFFE

伦敦10月白糖涨0.04%至447.8美元/吨，周跌幅0.4%。3月合约涨0.17%至481.8美元/吨。

多

短

巴西

产量

7月上半月，巴西中南部甘蔗产量4132.6万吨，同比降低3.9%，食糖产量254.7万吨，同比增加5.34%，周内巴西出现降雨

中

短

截止7月上半月，累计甘蔗产量为2.4438亿吨 ，同比增长8.26%，食糖产量1289万吨，同比增长13.41%。

印度

产量

国家合作部部长称，印度季风降雨减弱可能会导致14/15年度甘蔗产量较预期下降10-15%

多

中

国内

天气

台风“威马逊”致广西甘蔗产区受灾，部分地区甘蔗折断率15-20%。甘蔗估产下降。

多

中

近期关注

国内

下周末公布国内6月份产销数据同比下降

空

中

2.主要数据指标及影响

类型

分类

摘要

机会/多空

影响周期

备注

跨期套利

郑糖

501-409

周五，价差缩小9元至277元

小

短

大于持仓成本190-200元

505-501

周五，价差缩小3元至137元

大

短

ICE原糖

3月-10月

周五，价差扩1点至163点，短期有望继续走阔，目标位，180点

短

因高库存打压10月原糖，下年度供不应求支撑3月合约

伦敦白糖升水

10月白糖-ICE10月原糖

周五，升水70美元

中

短

低于成本线85美元左右

内外盘套利

进口完税成本

巴西

周五，配额内增10元至4090元左右，盈利420元；配额外5220元/吨左右，南宁现价差700元，与郑糖主力差440元。

中

短

亏损较大

昆盘

503-501

周五，价差扩大14元至50元/吨，低于持仓成本60-70元/吨

中

505-501：130元

价格

南宁现货

南宁一级砂糖报价4605元/吨，相比上周下跌20元

空

短

亏损240元左右。

加工糖

日照进口加工糖一级白砂糖出厂价4755元/吨，较上周持平

中

短

盈利空间有限

国际方面，7月上半月巴西中南部甘蔗产量同比减少3.9%，食糖产量同比增加5%，糖价窄幅震荡，缩减涨幅，预计8月中旬之前外糖都将维持17-18美分区间震荡，不排除跌破17美分。后期考虑成本因素，糖价有上涨需求，加之各机构纷纷上调下年度食糖短缺量，巴西降雨阻碍收割，预计接下来巴西生产数据利多概率较大，糖价可能突破18美分，缓慢抬升，但反弹力度与印度季风降雨进展及其下年度出口政策紧密关联。

10月份之后，北半球开榨，产量预计不及预期，国际利多因素也已释放，预计期价有望涨至19美分/磅，冲击19.5美分/磅。远期来看，干旱及异常天气均对巴西和印度等主产国甘蔗单产造成威胁，因此远期外糖持续看好。

国内方面，郑糖对外糖走势有一定的滞后效应，但基本是跟跌不跟涨，近期受台风影响，主产区甘蔗产量预期大减，郑糖有短期上扬走势，但国内库存压力仍加大，消费不乐观，预计8月初公布的国内7月份产销数据继续利空，同时受外糖影响，短期内郑糖弱势运行，维持4700-4900震荡区间。郑糖看多为时尚早。随着库存后移，气温下降，消费转淡，同时预计8月份到港量增加，现货受到压制，后期郑糖反弹阻力增大，或将难以打破弱势格局，维持5000以下。

10月份之后，随着新榨季开始，预期产量将减少，加之国际方面影响，期价有望突破5100元/吨，缓慢抬升。远期来看，下榨季减产已成定局，因此远期郑糖持续看好。

温州市鹿城区站前林成安童装店

三门峡市亚森特色食品有限责任公司

郑州郑峰吸塑塑料包装厂

厦门市登尼特企业管理咨询有限公司

重庆开来实业有限公司

大庆市让胡路区新齐塑料有限公司

海南金育橡胶贸易有限公司

漯河昌达集团卡波纳酒业有限公司

中国无线（香港）技术有限公司

上海市联盛化工贸易有限公司